股票配资行业剖析报告

股票配资行业剖析报告 目录 一、股票配资行业发展现况 二、股票配资行业模式 三、股票配资途径 四、股票配资典型企业剖析 五、股票配资行业相关新政 六、线上股票配资行业风险 一、股票配资行业发展现况 1、线上股票配资行业发展现况 目前,“互联网+股票配资”的模式大多数还是在一个比较青涩的阶段。随 着股市不断走强, 配资这个行业被民间资产竞相青睐, 传统的线下配资公司纷纷 触网。 截至 2014 年底,我国已有上万家配资公司,从业人员近 8 万人,向证券期 货配资的资金超过了 1000 亿元,预计在未来 3 年内,国内的配资资金将超过 3000 亿元,从业人员有望达到 16 万人。虽然配资行业的空前发展有目共睹, 但与此同时, 我国法律并未对配资领域做出明晰的规定,这也造成配资行业至今 仍会出现一些违法操作,监管缺失成为配资行业发展的困局。 2、P2P 网贷行业发展现况 易 P2P 网贷研究院剖析,2015 年 1 月-3 月,我国 P2P 网贷行业的成交量 在稳步增长,与 2014 年相比有急速的发展,收益率呈增长趋势。2015 年第一 季度,我国 P2P 网贷行业成交金额为 1186 万元,与去年同期(373 万元)相比, 增长超两倍。

从收益率来看,收益率持续走低。经历过低收益率吸引人气后,大部分 P2P 网贷平台开始增加收益率。 2015 年 3 月, 我国 P2P 网贷行业平均收益率为 15%, 相比今年 3 月份,下降了 28.57%。 从平均年限来看,平均投资时限呈现下降趋势。2015 年第一季度,我国 P2P 网贷行业投资年限为 6.71 个月股票配资表格记录,相比今年 3 月份,上升了 37.5%。 2.1 P2P 网 贷行业再获资本偏爱,互联网金融聚焦细分领域 P2P 网贷行业冰火两重天, 一边在承受着行业内问题平台增加, 再度接受区 场考验,另一边又迎来了资本的飨宴。经历了今年的大额融资,2015 年第一季 度仍有不少资本巨头继续发力 P2P 网贷行业。 2015 年第一季度, 互联网金融行业获得融资金额一直较多, 但是相对 2014 年 6、7 月份动辄亿元人民币、千万元美元的融资金额,本季度的资本投资金额 有所降低,投资领域愈发专细分。 具体 2015 年的互联网理财平台融资情况,如下图。 从金额来看,陆金所透漏的 30 亿人民币金额最高,其次是拍拍贷、桔子 理财,均为 1 亿美元,其中拍拍贷为 C 轮融资,桔子理财为分期乐旗下理财平 台。

从类型来看,有三类细分垂直领域趋势,一是校园分期类,如梨子理财、 分期乐、99 分期等;二是股票配资类,如米牛网、爱皮夹;三是 P2P 网贷的二级 债权转让平台,如真融宝。 2.2 牛市行情到来股票配资表格记录,P2P 股票配资掀起风潮 据 2015 年一季度数据统计, A 股交易中的 2327 只股票, 仅有 33 只上涨; 涨幅超过 10%的股票近 2000 家;涨幅超过 100%的股票有 235 只。这些意味着 一季度几乎所有股票都在下降, 随便买一只股票都能挣 10%以上, 同时又有 10% 的股票能够在一季度创造翻番的利润。 目前部份互联网金融平台早已涉足股票配资,如投哪网、 91 金融、 PPmoney,除此之外,市场内不乏股票配资专营平台,如米牛网等。股票配资 平台的盛行,确实比券商两融业务具备了不少的优势。与此同时,也为不少急需 配资的投资者带来了机遇。 二、股票配资行业模式 1、发展中的股票配资模式 在股票配资发展的历史中,先后出现了两种主要的模式:实物抵押模式和 保证金模式。 实物抵押模式,出现于技术不算很发达的初期,征信问题没有得到挺好的 解决,股民拥有的资金也不会好多,很难使配资公司出借大量资金。

出于增加自 身风险的考虑, 配资公司会要求散户以物抵押。这种模式的缺点在于程序复杂耗 时,效率不高,标准不统一,往往等审批通过了,行情也结束了。所以这些模式 逐渐被舍弃了。保证金模式,即配资公司根据散户的保证金多少进行配资,方便 快速,逐渐成为主流。 在传统的线下股票配资发展过程中,不管是抵押模式还是保证金模式,都 未能解决两个问题:一是资金的划转流向,无法保证专户专用,透明性不够,容 易被挪作它用; 二是资金的安全,无法对配资股民的股票账户进行警告和平仓操 作,风险性很高。 2、互联网时代的股票配资 得益于互联网时代的技术创新和思想创新, 股票配资也有了新的突破性成 长。 目前好多线上的配资网站都是之前线下做配资的公司,只是简单的从线下搬 到线上,资金来源于自有资金在线配资, 没有太多创新。 其它的方式就是互联网平台配资, 引入 P2P 理财概念;原有 P2P 理财平台做配资,作为非主营业务。 三、股票配资途径 介入股票配资公司角色的有建行、证券公司和民间借贷机构三股力量。而 现在, P2P 网贷平台作为民间机构也挤入该领域, 通过在线上融资来举办股票配 资的借贷业务。 1、证券公司两融业务 2010 年,证监会即将启动融资融券业务。

融资融券交易,分为融资交易 和融券交易。 其中融资交易就是投资者以资金或期货作为质押,向券商借入资金 用于证券买卖,并在约定的时限内还清欠款本息和月息(类似股票配资) 。 股票配资业务流程图 2014 年融资融券规模快速下降,信用风险显现。截至 2014 年底融资余 额已超过 1 万亿元配资平台,交易杠杆率明显增强,少数期货公司短借长贷问题突出,面 临较大的流动性风险隐患,个别信用交易顾客高比列持有单一担保期货。为此, 证监会目前在融资融券业务方面加大了监管,对 45 家期货公司进行检测,要求 不得向期货资产高于 50 万元的顾客进行融资融券。而此前,针对两融的开户, 券商普遍增加资金要求,有些甚至达到零门槛。 资金成本(资金使用月息) :8.6%年化以上(按天付息,按月结算) 资金门槛:50 万(实际中较低,80%的散户是股民) 资金配比杠杆:不超过 1:3(实际中可能达到 1:5) 保证金比率:3

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